金融(róng)界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数下跌(diē)，沪银大跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化石(shí)油气跌超4％，SC原油、纯碱(jiǎn)跌超3％，沪(hù)铜(tóng)、PTA、苯乙(yǐ)烯、棕(zōng)榈等跌超2％。豆系(xì)品种大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做(zuò)多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银跟(gēn)随大宗商品跌势，价格(gé)深跌(diē)5％以上。根据昨夜公(gōng)布的(de)数据，美国4月生产者价(jià)格指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生产物资通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结(jié)合此前发(fā)布的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加息结(jié)束乃至降息已然成(chéng)为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越(yuè)来越多官员(yuán)为鹰派站台的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，预(yù)计从加息结束到降息(xī)周期(qī)开启，仍有近(jìn)一(yī)个季(jì)度的时间，在此期间将(jiāng)面临经济和政策的(de)不确定性，贵金属(shǔ)部(bù)分回(huí)吐(tǔ)前期(qī)超涨的(de)云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖幅度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人(rén)数升至2021年以来的最高(gāo)水平，劳(láo)动力(lì)市场正在(zài)降(jiàng)温。同时国(guó)内社融超预期下滑，白银因工业属性偏强大幅下跌，在情绪修复之前难言企(qǐ)稳(wěn)，后(hòu)续还(hái)需关注(zhù)海外衰退预期的发酵(jiào)情况。

　　方正中期(qī)期货：经济(jì)衰退预期与有色(sè)金属走(zǒu)势拖(tuō)累(lèi) 白银(yín)如期(qī)大(dà)幅调(diào)整

　　前期强调(diào)从宏观经济衰(shuāi)退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银(yín)连(lián)续(xù)上涨后(hòu)会面临(lín)调(diào)整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观(guān)经济衰退(tuì)预期将会继续(xù)影响有色金属与贵金属(shǔ)行(xíng)情(qíng)。

　　尽管美国经(jīng)济数(shù)据疲软增加美(měi)联(lián)储政策转向宽松预期(qī)以及经(jīng)济风险依然利(lì)好(hǎo)贵金(jīn)属，但(dàn)是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜铝等有色金属大幅下行(xíng)，拖累(lèi)工业属性较(jiào)强的白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属大幅回落等因素综合影响下，白银(yín)高位回(huí)落(luò)，下方仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎司整(zhěng)数关口(kǒu)（5400元(yuán)/千(qiān)克(kè)）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注继续26美(měi)元(yuán)/盎(àng)司（5800元/千(qiān)克）阻力位。当(dāng)前偏弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议(yì)继续等白银行情企(qǐ)稳再低位做多。美欧银(yín)行业危机引发避险需(xū)求(qiú)，美联储政(zhèng)策收紧预(yù)期迅速转向(xiàng)，美元(yuán)美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵(guì)金属持续走强，当前继续关注调整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济下(xià)行风险、银行业风(fēng)险与债务上限(xiàn)风险(xiǎn)、央行购金持续等宏观(guān)因素下，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史(shǐ)新(云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖xīn)高，贵金属(shǔ)逢低做(zuò)多配置依然是核心建(jiàn)议(yì)。

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